SIR Royalty Income Fund - matnyttiga utdelningar?

Börsåret 2017 har börjat fint sett till värdeutveckling såväl som till antal utdelningar, är redan upp i 10 st olika om man ser till alla depåer inom familjen - but who's counting? :-)

Jag har en förkärlek får konsumentsektorn i allmänhet och mat och dryck i synnerhet. Kanske är det för att det är enkelt att relatera till "produkten" och att man förstår vad verksamheten går ut på någorlunda? Att driva restaurang exempelvis är förmodligen inte så lätt men med god mat och service tror jag man kommer ganska långt om konceptet är rätt.

Är man sugen på att plocka in ytterligare en kanadensisk månadsutdelare inom "sektorn" så fick jag ett tips via Twitter från Valient om att kika på:

SIR Royalty Income Fund (SRV.UN)

bildkälla: http://www.sircorp.com/files/pages/gift_card_banner-625.jpg

SRV är likt Boston Pizza (BPF) och KEG en utdelande royaltyfond från Kanada inom restaurangbranschen.

"When it comes to the hospitality industry, we deviate from the norm – and that’s a good thing.  Service Inspired Restaurants is a privately held Canadian corporation that owns and operates a diverse portfolio of 60 highly successful restaurants in Canada and one in the United States

We are an entrepreneurial company that believes a brave, bold and results-driven culture inspires and creates new opportunities for everyone." källa: http://www.sircorp.com/about-sir-corp-profile.php

Bolaget har varit på börsen sen 2004 och betalat månadsvisa utdelningar sen dess. För närvarande får man 0,095 CAD per månad som betalas ut omkring månadsskiftena.

bildkälla: Avanza

Utöver fina utdelningar (har höjt 5 gånger sen start) så har kursen levererat bra relativt index de senaste åren även om "kusinerna" KEG och BPF presterat än bättre.

Dessa kanadensiska royalty-fonder har ofta en avancerad bolagskonstruktion med komplexa kopplingar till moderbolag och andra enheter så undertecknad kan inte påstå att jag förstår hur det funkar i detalj fullt ut vilket förstås är en risk i sig. Vad jag förstår är moderbolaget SIR privatägt men de lämnar ändå ut publika kvartalsrapporter så att de som investerar i fonden kan bedöma helheten lite bättre antar jag.

Som jag förstår det så får fonden intäkter från royalties från franchisetagare samt ränteintäkter från lån till densamma. Med andra ord så finns det en kreditrisk här antar jag och det är nog förklaringen att denna och liknande fonders kurs tog stryk för ett år sedan när det såg mörkt ut för Kanada beroende på oljepriset.

Man finansierar nya restauranger med att ge ut fler andelar samt strävar efter att dela ut 100% av vinstnettot över tiden (99,5% i snitt sen starten). Med andra ord behövs det en liten tillväxt över tid för att konceptet ska funka antar jag och det ser ut så det finns en sådan, om än liten. Dock så verkar 2016 varit ett klent år men det kanske är lite i spåren efter Kanadas tuffa Q1:a allmänt sett.

Då värdepappret handlas till nästan 8% direktavkastning anar man en något högre risk jämfört med Boston Pizza och KEG men för den som vill diversifiera sin "mat-korg" i Kanada kanske en liten andel kan vara intressant?

Jag har en liten bevakningsposition i en utav mina tjänstepensionsdepåer och funderar även på att plocka in den i min High Yield-portfölj Bil2020 som ett komplement till BPF och KEG.

Är detta något som platsar på "menyn" tycker ni?

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar. Innan du investerar i en aktie bör du själv läsa på fakta och bilda dig en uppfattning.